财务评价应遵循的基本原则（财务评价）

本文目录一览：

• 1、财务评价的主要内容
• 2、财务评价的客体也称为什么？
• 3、财务评价的概念、内容、步骤和分类
• 4、财务评价
• 5、财务评价方法

财务评价的主要内容

财务评价内容包括：

（1）财务状况分析企业的财务状况是用资金进行反映的生产经营成果。企业的资产、负债和所有者权益从不同方面反映企业的生产规模、资金周转情况和企业经营的稳定程度。分析企业的财务状况包括：分析其资本结构，资金使用效率和资产使用效率等。其中资金使用效率和资产使用效率分析构成该企业营运能力分析，它是财务状况分析的重点。常用指标：流动资产周转率、存货周转率、企业应收账款周转率等。

（2）获利能力分析企业的获利能力是企业资金运动的直接目的与动力源泉，一般指企业从销售收入中能获取利润多少的能力。盈利能力可反映出该企业经营业绩的好坏，因此，企业的经营人员、投资者和债权人都非常重视和关心。获利能力分析常用指标：主营业务利润率、营业利润率、销售毛利率、销售净利率等。

（3）偿债能力分析偿债能力指借款人偿还债务的能力，可分为长期偿债能力和短期偿债能力。长期偿债能力指企业保证及时偿付一年或超过一年的一个营业周期以上到期债务的可靠程度。其指标有固定支出保障倍数、利息保障倍数、全部资本化比率和负债与EBITDA 比率等。短期偿债能力指企业支付一年或者超过一年的一个营业周期内到期债务的能力。其指标有现金比率、营运资金、速动比率、流 动比率等。

（4）现金流量分析。现金流量分析是通过现金流量比率分析对企业偿债能力、获利能力以及财务需求能力进行财务评价。常用指标有销售现金比率、现金债务比率、现金再投资比率和现金满足内部需要率等。

（5）投资报酬分析。投资报酬指企业投入资本后所获得的回报。投资报酬分析常用的指标有资本金报酬率和股东权益报酬率、总资产报酬率和净资产报酬率等。

（6）增长能力分析。企业的成长性，是企业通过自身生产经营活动，不断扩大和积累而形成的发展潜能，其是投资者在选购股票进行长期投资时最为关注的问题。增长能力分析常用的指标有利润增长率、销售增长率、现金增长率、净资产增长率和股利增长率等。

财务评价的客体也称为什么？

财务分析的客体是企业的各项基本活动，分为筹资活动、投资活动和经营活动三类。

具体内容如下：

1、筹资活动是筹集企业投资和经营所需要的资金，包括发行股票和债券、取得借款，以及利用内部积累资金等；

2、投资活动是将所筹集到的资金分配于资产项目，包括购置各种长期资产和流动资产，投资是企业基本活动中最重要的部分；

3、经营活动是在必要的筹资和投资前提下，运用资产赚取收益的活动。它至少包括研究与开发、采购、生产、销售和人力资源管理等五项活动，经营活动是企业收益的主要来源。

补充

财务评价的概念

财务评价是根据国家现行的财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力，通过比较、判断、分析等技术方法，揭示其经营状况及变化规律，据以判别项目的财务可行性，以便于项目投资决策的分析方法。财务评价是项目可行性研究的核心内容。

财务评价的意义：

①有利于企业经营管理者进行经营决策和改善经营管理。②有利于投资者做出投资决策和债权人制定信用政策。③有利于国家财税机关等政府部门加强税利征管理工作和正确进行宏观调控。

财务评价的概念、内容、步骤和分类

(一)财务评价的概念

财务评价是根据国家和石油行业现行财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力及外汇平衡等财务状况，以判别石油工业建设项目在财务上的可行性。

(二)财务评价的内容

财务评价的基本目标是评价油气开发后的盈利能力。由此可导出考察财务上盈利能力的主要评价内容：

(a)油气藏开发后的正常生产年份可能获得的盈利水平，即正常生产年份的企业利润及其占总投资的比率大小，用以考察油气田年度投资盈利能力。

(b)偿还贷款期限的长短，即油气藏生产后，用每年获得的利润及其他资金，按规定清偿贷款本息所需的时间。这是衡量企业还款能力的重要指标。

(c)油气藏整个寿命期内的盈利水平，即油气藏的整个寿命期内企业的财务收益，可以用静态方法计算，也可用动态评价法，以利于宏观地反映油气田所能达到的实际财务收益情况。

(d)对于产品涉外情况，尚需要进行外汇效果计算分析。

(e)分析宏观因素变动时对项目盈利能力的影响，即通过不确性因素分析，检验不确定因素的变动对油气田经济效果指标的影响程度，以考察油气田未来承受各种投资风险的能力。

(三)财务评价的步骤

油气田建设项目财务评价的程序大致分为以下三个步骤：

第一步，市场调查和内外部建设条件及经济地理条件的了解；根据地质实际情况确定评价方案，测算投资、生产成本、销售收入等一系列财务基础数据。

第二步，根据预测数据，编制评价基本报表，如编制财务分析表、财务现金流量表、财务外汇流量表等。

第三步，通过基本报表，可以计算出一系列财务评价指标，以便于进行矿床的获利能力分析、偿还能力分析、外汇效果分析和不确定性分析。

(四)财务评价的分类

投资项目的财务评价按是否考虑时间价值因素，可分为静态分析法和动态分析法。所谓静态分析法是指在进行财务评价时，不考虑时间因素、不考虑货币时间价值的方法，而动态分析法则是在进行财务评价时，考虑时间因素及资金时间价值的方法。

财务评价

1）生产规模及进度安排。该矿山生产负荷见表8.38。

表8.38 矿山生产负荷表

项目计算期21年，矿山设计规模为年开采铁矿石100万t。由于基建期内破碎未建成，故基建期内的副产矿石未经破碎无法出售，所以基建期内的副产矿石列入第二年产量内进行项目的财务评价。

2）投资使用计划及资金筹措。

本工程全部投资为16904.67万元，总投资的30%由合营双方自筹，即为注册资本，其余70%由合资企业贷款。建设投资在第一年安排60%，第二年安排40%；流动资金在第二年安排70%，第3年安排30%。

流动资金需要量按如下方法计算：

年流动资金需要额＝应收账款＋存货＋现金＋应付账款。

3）产品销售收入、税金、利润计算。

本项目按两种矿石销售价格进行评价。第一种矿石销售价格按产品成本加10%的利润，即36.55元/t×1.1=40.21元/t。第二种矿石销售价按产品成本加30%的利润，即36.55元/t×1.3=47.52元/t。

按中蒙双方会谈备忘录精神，资源税（矿产及水资源）前5年计入蒙方投资，从第6年开始合资企业逐年上缴蒙方。利润税依据《蒙古人民共和国税法》计算，按照此规定合资企业投产后3年内免税。3项基金按我国有关规定计取。

4）财务评价主要指标计算。主要指标汇总见表8.39。

表8.39 主要技术经济评价指标汇总表

从表内可以看出，在整个计算期内，除还完借款本金外，两种价格方案可上缴资源税3105.76万元；两种价格方案分别上缴利润税552.61万元和5200.41万元，整个计算期内企业留用3项基金分别为500万元，700万元；企业留用折旧分别为4332.96万元，7304.9万元；盈余资金分别为233.28万元，6216.06万元；内部收益率分别为7.87%,12.38%；两种价格方案计算结果表明，企业经济效益一般。

财务评价方法

财务评价是从企业角度出发，使用的是市场价格。根据国家现行财税制度和现行价格体系，分析计算项目直接发生的财务效益和费用。编制财务报表，计算财务评价指标，考察项目的盈利能力，清偿能力和外汇平衡等财务状况，借以判别项目的财务可行性。

方法

营业部进行财务评价，应当充分应用财务分析的各种方法。首先，应当收集分析评价所需要的各种资料，这些资料主要包括预算计划资料、日常会计核算资料、定期报表资料以及业务数据资料等。其次，应当利用各种财务分析的技术方法，主要有对比分析法、因素分析法和趋势分析法。营业部进行财务评价，需要将分析指标的绝对数和相对数与预算计划数据、行业平均数据进行对比分析；需要分析影响收入、成本、费用和利润以及各项比率的因素，进而利用因素分析法全面分析各个因素对某一个经济指标的影响；需要将当期的各种绝对指标和相对指标与历史数据进行比较，计算环比动态指标和定基动态指标，在经营状况和经营成果的发展变化中寻求其变动的原因，力求预测出营业部未来的发展趋势。

主要内容

编制财务报表

进行财务评价时，首先需要编制财务报表，财务报表是进行财务评价的主要依据。基本报表有现金流量表、损益表、资金来源与运作表、资产负债表和外汇平衡表；辅助报表有固定资产投资估算表、流动资产估算表、投资计划与资金筹措表、主要产出物与投入物的价格依据表、单位产品生产成本估算表、无形与递延资产摊销估算表、固定资产折旧费估算表、总费用估算表、产品销售收入和销售税金及附加税估算表、借款还本付息计算表、财务外汇流量表等，这些财务报表有通用的格式和要求。

财务评价指标

⒈项目盈利能力指标：这是计算财务内部收益率、投资回收期的主要评价指标，根据项目特点及实际需要，也可计算财务净现值、投资利润率、投资利税率和资本金利润率等指标。

财务内部收益率（IRR）即项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率，它反映了项目所占用资金的盈利率，是考察项目盈利能力的主要动态评价指标。IRR可根据财务现金流量表中净现金流量用试差法求得，该值愈大愈好，当所求得的IRR不小于行业基准收益率或设定的折现率时，即认为其盈利能力已满足最低要求，在财务评价上是可以考虑接受的。

投资回收期指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，它是考察项目在财务上的投资回收能力的主要静态评价指标。其计算公式为：

投资回收期 =（累计净现金流量开始出现正值的年份）-1 +上年累计净现金流量的绝对值÷当年净现金流量，该值愈小愈好，当所求得的投资回收期不大于行业的基准投资回收期或设定的回收期时，即表明项目是可行的。

财务净现值（NPV）指按行业的基准收益率或设定的折现率，将项目计算期内各年净现金流量折现到投入期初的现值之和。它是考察项目在计算期内盈利能力的动态指标，该值愈大愈好。NPV可根据财务现金流量表计算求得，当NPV大于或等于零时可认为项目是可行的。

投资利润率、投资利税率和资本金利润率这三项指标均是反映项目盈利水平的静态相对指标，可根据损益表中的有关数据计算，其计算公式为：

投资利润（税）率=[年利润（税）总额或年平均利润（税）总额÷项目总投资]×100%

资本金利润率=（年利润总额或年平均利润总额÷资 本 金）×100%

这些指标愈大愈好，当所求得的数值不小于行业平均水平时，即认为项目是可行的。

⒉项目清偿能力指标：主要计算资产负债率、借款偿还期、流动比率、速动比率等。

资产负债率是反映项目各年所面临的财务风险及偿债能力指标，可根据资产负债表计算求得。其计算公式为：

资产负债率=（负债总额÷全部资产总额）×100%

一般来说，在项目投入期资产负债率较高（100%左右），但在投产后，应逐年下降，最后达到一个合适的水平（如60%左右）。需指出的是，资产负债率的衡量并没有一成不变的指标，其大小受各种因素的影响，如企业盈利的稳定性、营业额的增长率、行业竞争大孝资产结构、企业实力和负债期限等，比如对一个实力很强的企业、对一个极具市场潜力和回报丰厚的项目就可以定高一线。

流动比率和速动比率是反映项目各年偿付流动负债的指标，可根据资产负债表计算求得。其计算公式为：

流动比率=（流动资产÷流动负债）×100%

速动比率=（速动资产÷流动负债）×100%

一般来说，流动比率以2∶1较合适，速动比率以1∶1较合适。

借款偿还期是指项目投产后可用于还款的资金偿还借贷款本利所需的时间。可由资金来源与运作表及国内借款还本付息计算表直接推算,该值愈小愈好，当借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为项目是有清偿能力的。