公募基金骗局（假公募基金）

本文目录一览：

• 1、如何整治伪基金 如何识破伪基金
• 2、购买公募基金真的靠谱吗？
• 3、基金 有很多是骗人的！尤其是公募基金？
• 4、叶飞爆料公募基金的两个潜规则，都是怎样的潜规则？
• 5、天弘基金管理有限公司是不是骗子公司？

如何整治伪基金 如何识破伪基金

在林林总总的不同基金中，有一种基金叫做伪基金，英语名称叫做Closet Index Fund。伪基金的意思是，它看上去好像一个正儿八经的基金。但事实上基金经理做的事情，不过是照着一个股票指数（比如上证综指）购买绝大部分指数中的成分股票，然后自己再稍微做一些小的改动而已。

投资者购买了这样的伪基金，简直就是做了冤大头。因为这些伪基金里面持有的股票和指数差不多，因此回报也高度相似，跟着股市大盘一起涨跌。但是它们由于是主动型基金，收费却要比那些被动型的指数基金高出很多。购买这种挂羊头卖狗肉的基金，投资者岂不是吃了大亏？

下面这篇文章，我就来和广大投资者朋友们分享一下如何识别伪基金的方法，以此提高自己抵抗金融忽悠的能力。

首先要向大家介绍一个专有名词，叫做主动比重（Active Share）。Active Share衡量的是一个基金中基金经理购买的股票，和他比较的基准指数之间的差别。

大家知道主动型基金经理存在的意义就是为了战胜基准（比如某一个股票指数），而它的主动性，关键就在于“不同”两字。

如果主动型基金经理选的股票和指数中的成分股票差不多，那么这位基金经理就是个不合格的经理。因为他收取了高昂的管理费，却只是复制了一个指数基金而已。如果想要获得指数基金的回报的话，投资者完全可以付出低得多的费用去购买一个被动型指数ETF，压根不需要去投资主动型基金。

纵观过去30年，美国公募基金中的“伪基金”数量越来越多。

比如上图显示的是美国公募大型股票基金从1981年到2013年的主动比重的变化历史。在1980年代，绝大部分基金的主动比重（Active Share）在70%以上。也就是说这些基金中至少有70%的投资组合和指数是不一样的。但是到了2013年，情况反了过来。有50%的基金的主动比重在70%以下，也就是说大约有一半的基金都是“伪基金（Closet Index Fund）”。

伪基金给投资者造成的损失是惊人的。首先投资者为这些伪基金付出了过于昂贵的费用。因为投资者想要获得指数回报的话，完全可以花少得多的费用去购买一个被动型指数ETF。其次基金越“伪”，主动比重越低的话，它的平均回报就越差。

比如上图从左到右显示的是主动比重（Active Share）从低到高的不同基金的回报。我们可以看到越是图表的左边，主动比重越低，其阿尔法（超额回报，衡量基金经理的投资水平）就越低（负的）。而在图表的右边显示，主动比重高的基金经理，其阿尔法（超额回报）就比较高。

假以时日，广大投资者们被这些伪基金经理们可害惨了。比如上图显示的是从1990年到2013年的美国公募基金的历史回报。这些回报被分为五大类，从主动比重最低（最伪的基金，Q1）到主动比重最高（最真的基金，Q5）。我们可以看到，差不多13年后，真基金给投资者的回报为25%左右，而伪基金给投资者的回报为负20%。两者的差别达到了45%左右。

下面让我用一个真实的基金例子来帮助大家更好的理解这个问题。

这个基金的名字叫做富达麦哲伦基金（Fidelity Magellan Fund，FMAGX）。富达麦哲伦基金是全世界最有名的公募基金之一，曾经由传奇经理人彼得林奇掌管。该基金成立于1963年，是全世界历史最长的基金之一。截止2016年9月30日，麦哲伦基金管理的资金规模为150亿美元左右。

上面这张图显示的是麦哲伦基金历年以来的基金经理们的主动比重（Active Share）。我们可以看到，在1980-1989阶段，就是彼得林奇作为该基金经理的时候，它的主动比重大致来说还是比较高的，平均在70%左右。但是到林奇最后那几年，该基金的主动比重降到了60%左右，已经变成一支伪基金了。

林奇在1990年退休后，麦哲伦基金经历了好几位经理，而他们的主动比重都不太高。比如在1997-2004年间，Robert Stansky掌管这个基金的时候，其主动比重只有30%左右，成为了一支不折不扣的伪基金。

在麦哲伦基金越来越“伪”的同时，该基金的回报也越来越差。

上表总结了麦哲伦基金从1978-2004年的历史业绩。我们可以看到在开头几年，即彼得林奇管理该基金的时候，其回报非常惊人，超过标准普尔500指数每年达到25%左右，堪称投资界的奇迹。

但是在后面的20年里，麦哲伦基金的回报越来越和标准普尔500指数回报趋同。对于投资者来说，他们买了个麦哲伦，得到的却是标准普尔500指数的回报。在这种情况下，麦哲伦的投资者显然都亏了，因为他们可以花少得多的费用去购买一个标准普尔500指数ETF。

很多投资者可能会问，那么我如何去检查我感兴趣的主动型基金的主动比重，好让我知道哪些是“伪基金”呢？我在这里向大家推荐一个网站： 。在这个网站中，如果你输入基金的代码，它就会告诉你该基金的主动比重。

比如我在网站中输入FMAGX，就是麦哲伦基金的代码，我们就可以看到上面的显示：截止2015年年底，该基金的主动比重为60%左右。一个好的主动型基金，其主动比重最好在80%以上。

当然，有一点需要提醒大家，那就是一个基金的主动比重高，并不能保证它给投资者带来更好的回报。主动比重高，只是代表基金经理选的股票确实有别于他的基准指数。但是如果是一个差劲的基金经理，那么他也可能选了很多不在指数里的糟糕的股票。在这种情况下，投资者得到的回报会更差。这也说明了投资者选择主动型基金的难处：既要筛选掉那些靠“伪基金”来骗吃骗喝的“伪经理”，同时也要在剩下的那些“真”经理中选出真正有水平的好经理。

伪基金也不光是一个美国独有的问题。在一篇学术论文中（Cremers,M，2016），研究人员对比了世界不同发达国家的公募基金行业，并将这些基金中的“伪基金”数量做了一个统计。

我们可以看到，伪基金（Closet Index Fund，上图红色柱子）现象，是各国金融市场都存在的普遍问题。平均来讲，每个国家大约有30%左右的基金是伪基金，有些问题严重的地区的比例更高（瑞典，50%）。

伪基金是典型的挂羊头卖狗肉，忽悠投资者的黑心金融产品。

比如上图显示，伪基金（上图红色点）的平均费率为每年2%左右，而指数ETF（上图蓝色叉叉）的平均费率为0.7%左右。伪基金给投资者的回报肯定不及指数ETF，因为两者的投资标的高度相似，而伪基金的收费则要高得多。

现代金融体系的发展日新月异，越来越复杂。而在这复杂的金融世界里，也不乏很多忽悠和陷阱。聪明的投资者，需要用知识来武装自己，提高自己对于金融忽悠的抵抗力。这样才能最大程度的保护自己的储蓄和投资，为自己将来退休做出最好的准备。

人民创投希望对大家有所帮助。

购买公募基金真的靠谱吗？

购买公募基金是比较靠谱的。一般来说公募基金的这种购买门槛是比较低的，几十元就可以直接去买入，并且公募基金的这种风险相对来说会更小一些。相对于私募基金的话，公募基金的这种门槛更低，收益率会更加稳定。公募基金是每个人都可以去购买的一种基金类型，然而私募基金的话则是有着一定的门槛限制，普通人是难以买到私募基金的。

像公募基金的话还是比较靠谱的，很多公募基金在去年一年的涨幅都是非常好的。比如说最优秀的那几只基金，它的过去一年涨幅都超过了100个点，相比于银行定期存款，每年只有三四个点的利率，基金的这种收益确实是非常高的，因此就使得基金行业变得特别热门。很多人都想去购买公募基金，然后从中赚到更多的收益。但是基金市场本身就是具有一定风险性的，并不是所有的人都能够在基金中赚钱的。有一个很离谱的数据是很多人即便是在购买基金时没有亏损也没有赚钱，这个收益率也是跑赢很多人。这也就从侧面印证了一个情况，购买基金确实是有风险的，也并不是所有人都在赚钱。

公募基金本身是靠谱的，从它过往的这种业绩中就可以看出来，收益率都是很高的。但是不靠谱的是我们自己的这种操作和投资目光，如果说选择到了一只优秀的基金并且长期持有的话，那么这个收益率同样会非常高。但是如果说个人的这种操作和投资目光不好，选择到一些比较差的基金，那么只会带来这种亏损的收益。所以公募基金本身是很靠谱的，绝大多数公募基金的收益都非常的不错，只是个人的这种操作确实存在着差异。

基金 有很多是骗人的！尤其是公募基金？

要么你是在基金里载跟斗了，或者是你对基金方面不够全面了解，再或者是你身边的朋友亏损了作为依据判断，这2年是走牛行情都亏的话真的说不过去了，也不是没有不亏的，总体看还是大部分盈利的。

买公暮基金就要去正规平台购买，经过中国证监会备案的才去买，是没有骗人的说法的，当然怕小公司业绩难保障造成亏损，可以去买知名的优秀的大公司购买，放心多了，如觉得对你有用，谢谢点赞关注支持。

叶飞爆料公募基金的两个潜规则，都是怎样的潜规则？

叶飞爆料公募基金的两个潜规则在网上引发了网友们的热议，这次的主要爆料内容。第1个是与券商资管相类似的合格模式，第2点就是公募与盘放合作盘放在公募的股票池中，选出自己认为可以的股票，然后立即进行买入公募基金再进行拉升，依据比例进行体现，由此可以看出这次的爆料也是涉及多家的利益的。

这件事情在发生之后很多家基金公司都进行了自查，但是并没有什么问题由此可以看出一定是存在着猫腻的，如果没有这个问题，叶飞爆料的东西也是不成立的，那么对于自己的名声来说也是非常的不好的，我们也希望证监会能够介入到调查之中，只有这样才可以还给普通群众一个真相。

我们也相信也会爆料的一定是真实存在的，同时对于资本市场来说，我们也应该谨慎进入才行，我们都知道很多的人靠着炒股赚的排满都饱满，但是也有非常多的人落得一个跳楼的下场，希望每个人都能够冷静一点，同时在炒股炒基的时候，我们也一定要冷静对待才行，只有用自己的闲钱来进行操作，才可以让自己的经济损失减少到最低，希望每个人都能够知道这一点。

同时我们的平台上购买理财产品的时候，一定要去一些正规的平台，千万不可以去一些小作坊式的平台，这样对于我们的资金来说是非常不负责任的一种表现，希望每个人都能够知道这一点，叶飞爆料的事件仍然在持续的发酵之中，我们也相信经过这件事情之后，投资者一定会更加的谨慎，得非常多的人认为基金现在已经不能买了，由此可以看出这件事情已经动了大多数人的奶酪，希望能有一个好的调查结果。

天弘基金管理有限公司是不是骗子公司？

现在，天弘基金已经是阿里巴巴旗下的子公司，跟淘宝和天猫都是一样是阿里巴巴的子公司。

所以它必须可信。目前，有数亿人在支付宝上使用了天弘基金的产品---余额宝。

是数以亿算！！这是非常可怕的数据。

而且天弘基金在众多基金排行里面都是名列前茅，所以这家基金公司是没什么问题的。

问题是你的投资风格或者选产品的知识，还有基金买入的逻辑，懂不懂止盈，赛道选得对不对，比如你7月买入医疗行业的基金，相信到目前为止，可能是会有浮亏，但如果是年头买，到七月止盈，那你就一定是有收益的，所以选你投资的标的才是最重要的，这些公募基金公司，一般是没有什么大问题的。

天弘基金公司简介

天弘基金管理公司成立于2004年11月，注册地在天津，有三家股东。天津信托投资公司占比48%，是第一大股东，内蒙古君正能源化工持股36%，是第二股东，芜湖高新投资有限公司占比16%，芜湖高新是2011年年底入住的新股东。天弘基金董事长李琦2006年11月到任至今是天津信托投资公司副总经理，天弘基金总经理是原华夏基金总经理助理郭树强，于2011年8月到任，2011年是天弘发生巨变的年份，股东、高管、投研平台都有了很大变化。2011年11月，天弘丰利债券基金发行，首募16.67亿元，接近当年新基金平均发行份额。截止到2011年12月31日，天弘基金公墓产品线上，偏股型基金有3只，债券型基金实际上有3只，还有1只指数型LOF基金，公墓基金的规模为74亿，在基金公司中排名48位，天弘旗下有三只股基，天弘精选2011年年底基金净值28亿元，近一年来排名在前三分之一，另外两只份额较小，天弘周期策略2.25亿元，天弘永定成长0.58亿元，近一年排名都在后四分之一位置。

天弘基金旗下股票方向基金收益率

净值变化排名百分

天弘精选14.49%33%

天弘永定成长22.94%74%

天弘周期策略28.48%94%

天弘基金有三只债券基金，2011年底时债券基金份额27亿元，占比超过了总份额的三分之一，近一年收益局同期同类基金前20%。

天弘基金旗下债券方向基金收益率

净值变化排名百分

天弘添利分级2.95%14%

天弘永利债券B2.42%17%

天弘永利债券A2.00%18%