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证券,是多种经济权益凭证的统称,也指专门的种类产品,是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证。
证券主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品,其中包括产权市场产品如股票,债权市场产品如债券,衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货等。
2021年2月,《最高人民法院最高人民检察院关于执行确定罪名的补充规定(七)》规定了欺诈发行证券罪(取消欺诈发行股票、债券罪罪名)罪名。
发展历程
1603年,在尼德兰联省共和国大议长奥登巴恩维尔特的主导下,荷兰联合东印度公司成立。就像他们创造了一个前所未有的国家一样,如今他们又创造出一个前所未有的经济时代。
荷兰莱顿大学历史系 教授 维姆范登德尔: 是的,可以这么说。它是第一个联合的股份公司,为了融资,他们发行股票,不过不是现代意义的股票。人们来到公司的办公室,在本子上记下自己借出了钱,公司承诺对这 些股票分红,这就是荷兰东印度公司筹集资金的方法。
荷兰阿姆斯特丹历史博物馆馆长洛德韦克·瓦赫纳尔:
他们聚集了650万的资金,差不多相当于300万的欧元,而那时候,这些钱值几十亿,用这些钱他们建立了公司。
通过向全社会融资的方式,东印度公司成功地将分散的财富变成了自己对外扩张的资本。甚至,阿姆斯特丹市市长的女仆也成了东印度公司的股东之一。
成千上万的国民愿意 把安身立命的积蓄投入到这项利润丰厚,同时也存在着巨大风险的商业活动中,一方面是 出于对财富的渴望,更重要的是,因为荷兰政府也是东印度公司的股东之一。政府将一些 只有国家才能拥有的权利,折合为25000荷兰盾,入股东印度公司,这就大大增加了东印度 公司的权限和信誉。
荷兰莱顿大学历史系 教授 维姆·范登德尔:
(政府给东印度公司的特权是)可以协商签订条约,发动战争,这样它就成了在亚洲的独立主权个体,或者说从南非到日本的整个地区,它都可以像一个国家那样运作。
在一切准备妥当之后,东印度公司的船队出航了。西班牙国王几乎是用鄙夷的态度对待这个不自量力的挑战者。但是,在东印度公司成立后的短短五年时间里,它每年都向海外派出50支商船队,这个数量超过了西班牙、葡萄牙船队数量的总和。
荷兰阿姆斯特丹历史博物馆馆长洛德韦克·瓦赫纳尔:
前十年他们(东印度公司)没有付任何的利息,因为投资者喜欢把钱投到造船、造房子,以及在亚洲建立一个贸易王国上面。做完这些,十年后,公司第一次给股东派发了红利。
连续十年不给股东们分红利。这样的经营方式为什么能够得到投资者的认可?
这是因为:荷兰人同时还创造了一种新的资本流转体制。1609年,世界历史上第一个股票交易所诞生在阿姆斯特丹。只要愿意,东印度公司的股东们可以随时通过股票交易所 ,将自己手中的股票变成现金。
早在四百多年前,在阿姆斯特丹的股票交易所中,就已经活跃着超过1000名的股票经纪人。他们虽然还没有穿上红马甲,但是固定的交易席位已经出现了。
这里成为当时整个欧洲最活跃的资本市场,前来从事股票交易的不仅有荷兰人,还有许许多多的外国人。大量的股息收入从这个面积不超过1,000平方米的院子,流入荷兰国库 和普通荷兰人的腰包,仅英国国债一项,荷兰每年就可获得超过2,500万荷兰盾的收入,价值相当于200吨白银。
基本特征
证券实质上是具有财产属性的民事权利,证券的特点在于把民事权利表现在证券上,使权利与证券相结合,权利体现为证券,即权利的证券化。它是权利人行使权利的方式和过程用证券形式表现出来的一种法律现象,是投资者投资财产符号化的一种社会现象,是社会信用发达的一种标志和结果。
证券必须与某种特定的表现形式相联系。在证券的发展过程中,最早表彰证券权利的基本方式是纸张,在专用的纸单上借助文字或图形来表示特定化的权利。
因此证券也被称为“书据”、“书证”。但随着经济的飞速前进,尤其是电子技术和信息网络的发展,现代社会出现了证券的“无纸化”,证券投资者已几乎不再拥有任何实物券形态的证券,其所持有的证券数量或者证券权利均相应地记载于投资者账户中。“证券有纸化”向“证券无纸化”的发展过程,揭示了现代证券概念与传统证券概念的巨大差异。
证券作为表彰一定民事权利的书面凭证,它具有以下几个基本特征:
1.证券是财产性权利凭证。
证券表彰的是具有财产价值的权利凭证。在现代社会,人们已经不满足于对财富形态的直接占有、使用、收益和处分,而是更重视对财富的终极支配和控制,证券这一新型财产形态应运而生。持有证券,意味着持有人对该证券所代表的财产拥有控制权,但该控制权不是直接控制权,而是间接控制权。
例如,股东持有某公司的股票,则该股东依其所持股票数额占该公司发行的股票总额的比例而相应地享有对公司财产的控制权,但该股东不能主张对某一特定的公司财产直接享有占有、使用、收益和处分的权利,只能依比例享有所有者的资产受益、重大决策和选择管理者等权利。从这个意义上讲,证券是借助于市场经济和社会信用的发达而进行资本聚集的产物,证券权利展现出财产权的性质。
2.证券是流通性权利凭证。
证券的活力就在于证券的流通性。传统的民事权利始终面临转让上的诸多障碍,就民事财产权利而言,由于并不涉及人格及身份,其转让在性质上并无不可,但其转让是个复杂的民事行为。
比如由于“债权相对性”的民事规则,债权作为财产的表现形式是可转让的,但债权人转让债权须通知债务人,这种涉及三方利益的转让行为受制于法律规范的调整,并不方便快捷。但一旦民事权利证券化,财产权利分成品质相同的若干相等份额,造就出一种“规格一律的商品”,那么这种财产转让不再局限于转让方和受让方之间按照协议转让,而是在更广的范围内,以更高的频率进行转让,甚至通过公开市场进行交易,从而形成了高度发达的财产转让制度。证券可多次转让构成了流通,通过变现为货币还可实现其规避风险的功能。证券的流通性是证券制度顺利发展的基础。
3.证券是收益性权利凭证。
证券持有人的最终目的是获得收益,这是证券持有人投资证券的直接动因。一方面,证券本身是一种财产性权利,反映了特定的财产权,证券持有人可通过行使该项财产权而获得收益,如取得股息收入(股票)或者取得利息收入(债券);另一方面,证券持有人可以通过转让证券获得收益,如二级市场上的低价买入、高价卖出,证券持有人可通过差价而获得收益,尤其是投机收益。
4.证券是风险性权利凭证。
证券的风险性,表现为由于证券市场的变化或发行人的原因,使投资者不能获得预期收入,甚至发生损失的可能性。
证券投资的风险和收益是相联系的。在实际的市场中,任何证券投资活动都存在着风险,完全回避风险的投资是不存在的。
证券行业一直是牛股辈出的领跑赛道。随着中国股权分置改革的基本完成、居民财富的增长、各类机构投资者的发展以及市场各项制度的逐渐完善,中国股票二级市场的活跃度逐渐升高,这也给证券行业扩宽了一定的发展空间。那么下面我们要进一步了解的主角东方证券--我国最大的券商企业之一,投资会不会吃亏?学姐这就带大家一起来研究下。
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一、从公司角度看
公司介绍:东方证券,从顺序上来讲是行业内第五家A+H股上市的券商企业。在20余年积累后,公司以前是个很小的证券公司,只有36家营业网点、586名员工,逐步发展为一家总资产达2900亿,净资产在600亿以上的上市证券金融控股集团。提供证券、期货、资产管理、理财、投行、投资咨询及证券研究等全方位、一站式专业综合金融服务。由此可见,公司拥有着非常雄厚的实力。
以上就是对公司概况的简单介绍,我们来分析下这家老牌券商还具备哪些优势。
亮点一:风控优势
随着公司的战略转型,千方百计地要把合规与风险管理工作做好来,把风险管理、合规经营工作摆在首要位置,有效应对各类金融风险挑战,使风险管理体系日趋完善,加强资产负债配置及流动性风险管理,增加公司对总体风险可测、可控、可承受的能力。
亮点二:出色的资产管理业务
东方证券存在着特色的资产管理模式,公司排名券商资管排在首位,有一片光明的发展前景。2016年,公司各类投资组合共计163只,受托资产管理规模合计1,541.1亿元,相比于去年,涨幅为42.9%。其中主动管理资产规模高达1,428.0亿元,为受托资产管理规模贡献了92.7%的比例,较2015年的89.7%进一步提升。由中国证券业协会统计可得,在行业之中净收入方面东证资管受托资产管理业务排名第十。东方证券跟业内同行比较一下,进一步使传统经纪业务对财富管理业务的转型,承销效果比较明显。代销收入这一块增长迅猛,在行业当中排名12位,较传统经纪业务排名要高很多。
当然,公司还具备多重强大优势,碍于篇幅有限,倘若你想了解更多关于东方证券的深度报告和风险提示,研报中有具体进行解读,喜欢的戳链接:【深度研报】东方证券点评,建议收藏!
二、从行业角度
自从2015年中国股市发生剧烈波动以来,实现依法监管、从严监管、全面监管已成为行业新常态。中国证监加强对券商风险的管控是必然的,行业继续推进"风险管理全覆盖"的目标。由着经济增长新动力已经一步步形成,并且新旧发展动能接续转换加快,使得证券行业也将迎来新的战略机遇,全部成长空间都得以开启,市场竞争将激烈起来。面对传统业务竞争,创新业务更适合市场的发展趋势。
我们在文章开篇就说到,证券行业是一个牛股辈出的行业,不管是追溯美国股市还是日本股市的历史,这种盛况都出现过。随着国内加强了对金融的重视,未来证券行业预计会有光明的市场前景。
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东方证券不是国企,企业类型为股份有限公司,是一家经中国证券监督管理委员会批准设立的综合类证券公司。公司主要提供证券、期货、资产管理、理财、投行、投资咨询以及证券研究等全方位、一站式专业综合金融服务。公司具体经营范围有:证券经纪;融资融券;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券自营;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务;代销金融产品;证券承销;股票期权做市业务;证券投资基金托管。
东方证券股份有限公司 [1] (以下简称公司)是一家经中国证券监督管理委员会批准的综合类证券公司,提供证券、期货、资产管理、理财、投行、投资咨询及证券研究等 [2] 综合金融服务的上市证券金融控股集团 [3] 。公司于2015年3月23日成功登陆上交所(600958.SH),2016年7月8日成功发行H股 [4] (03958.HK [5] ),成为行业内第五家A+H股上市券商 [4] 。
全资持有上海东证期货有限公司 [6] 、上海东方证券资产管理有限公司 [7] 、上海东方证券资本投资有限公司 [8] 、东方金融控股(香港)有限公司 [9] 、上海东方证券创新投资有限公司 [10] 、东方证券承销保荐有限公司 [11] ,同时作为第一大股东参股汇添富基金管理股份有限公司 [9] 。
经过发展,公司从一家仅有586名员工、36家营业网点的证券公司,逐渐壮大为一家总资产达2000亿,净资产超过500亿,员工5000余人、在全国81个城市设有168家分支机构 [15] 。提供证券、期货、资产管理、理财、投行、投资咨询及证券研究等综合金融服务的上市证券金融控股集团 [13] 。
2019年9月6日,东方证券(03958)8月非合并净利润同比增长4.27倍至2.73亿元。
东方证券股份有限公司联系方式:公司电话021-63325888,公司邮箱dfzq@orientsec.com.cn,该公司在爱企查共有6条联系方式,其中有电话号码3条。
公司介绍:
东方证券股份有限公司是1997-12-10在上海市黄浦区成立的责任有限公司,注册地址位于上海市黄浦区中山南路119号东方证券大厦。
东方证券股份有限公司法定代表人金文忠,注册资本699,365.5803万(元),目前处于开业状态。
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证券行业一直是牛股辈出的出色赛道。随着中国股权分置改革的基本完成、居民财富的增长、各类机构投资者的发展以及市场各项制度的逐渐完善,中国股票二级市场的活跃度不断进步,这也给证券行业扩宽了一定的发展空间。那么下面我们要进一步了解的主角东方证券--我国最大的券商企业之一,到底值不值得投资?让我们来一探究竟。
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一、从公司角度看
公司介绍:东方证券,实际上是行业内第五家A+H股上市的券商企业。发展了20余年后,公司作为一个证券公司,原先只有586名员工、36家营业网点,慢慢兴盛为一家总资产达2900亿,有着超过600亿净资产的上市证券金融控股集团。提供证券、期货、资产管理、理财、投行、投资咨询及证券研究等全方位、一站式专业综合金融服务。可见,公司自身实力水平是不容小觑的。
看完了公司的基础概况,我们来看看这家老牌券商的优势都体现在哪些地方。
亮点一:风控优势
公司在进行战略转型当中,把重心都放在合规与风险管理工作上,毫不松懈地抓风险管理、合规经营工作,有足够的能力去应对各类金融风险挑战,使风险管理体系得以持续健全,加强资产负债配置及流动性风险管理,促使公司对总体风险做到可测、可控、可承受。
亮点二:出色的资产管理业务
东方证券的资产管理极其具有特色,公司排名券商资管排在首位,有非常好的发展空间。2016年,公司管理各类投资组合163只,受托管理的资产规模达到1,541.1亿元,相较于去年,实现了42.9%的增长。其中1,428.0亿元为主动管理资产规模,为受托资产管理规模贡献了92.7%的比例,跟2015年的89.7%比起来涨幅明显。从中国证券业协会统计中可以了解到,在行业之中净收入方面东证资管受托资产管理业务排名第十。东方证券和业内同行对照起来,是属于比较早推动了传统经纪业务对财富管理业务的转型,承销效果比较明显。代销收入这一块增长迅猛,排名行业是12位,明显要比传统经纪业务的排名要高。
不过,公司还是能够发现许多特色的,篇幅较短,更多关于东方证券的深度报告和风险提示,都归纳在下面这篇研报当中,喜欢的戳链接:【深度研报】东方证券点评,建议收藏!
二、从行业角度
当2015年中国股市有过剧烈波动以来,变成行业新常态的是依法监管、从严监管、全面监管。中国证监会使劲加大对券商风险的管控力度,行业将会继续向"风险管理全覆盖"的目标推进。随着经济增长新动力的逐渐形成,新旧发展动能接续转换持续加速,将迎来证券行业新的战略机遇,将会开启所有的成长空间,市场竞争可能更加激烈。在这样的传统业务竞争里面,这么看来,创新业务的快速增长必定会成为下一个崭新的发展趋势。
文章最开始我们就有所提及,证券行业是一个牛股辈出的卓越行业,不管是追溯美国股市还是日本股市的历史,都出现了这种盛况。随着国内对金融的重视力度加强,未来证券行业将有很大概率会迎来繁荣发展的时期。
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一、从公司角度看
公司介绍:东方证券,从顺序上来讲是行业内第五家A+H股上市的券商企业。在20余年积累后,公司从一家仅有586名员工、36家营业网点的证券公司,逐渐壮大为一家总资产达2900亿,净资产超过600亿的上市证券金融控股集团。提供证券、期货、资产管理、理财、投行、投资咨询及证券研究等全方位、一站式专业综合金融服务。可见,公司自身实力水平是不容小觑的。
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公司在实施战略转型的计划过程中,尽可能地把合规与风险管理工作做好,把风险管理、合规经营工作摆在首要位置,在一定程度上管控各类金融风险,持续健全风险管理体系,强化资产负债配置及流动性风险管理,落实公司总体风险的可测、可控、可承受。
亮点二:出色的资产管理业务
东方证券的资产管理很有特色,公司排名券商资管第一位,发展空间十分广阔。2016年,公司的各类投资组合达到了163只,被委托管理的资产规模为1,541.1亿元,和上年度对比,实现了42.9%的涨幅。其中主动管理资产具备1,428.0亿元规模,在受托资产管理规模中占据的比例可以有92.7%,跟2015年的89.7%比起来涨幅明显。从中国证券业协会统计中可以知道,东证资管受托资产管理业务净收入行业排名第10位。东方证券相对业内同行而言,比较早推进了传统经纪业务对财富管理业务的转型,承销效果还挺让人满意的。代销收入这一块飞速上升,排名行业是12位,明显要比传统经纪业务的排名要高。
老实说,公司的亮点还是挺多的,篇幅关系,更多关于东方证券的深度报告和风险提示,都整理在研报里了,直接点击链接:【深度研报】东方证券点评,建议收藏!
二、从行业角度
当2015年中国股市有过剧烈波动以来,依法监管、从严监管、全面监管已成为行业新常态。中国证监会使劲加大对券商风险的管控力度,使得行业继续朝着"风险管理全覆盖"的目标推进。跟着经济增长新动力的逐渐步入轨道,新旧发展动能接续转换不断加快,证券行业也将迎来新的战略机遇,会启动所有的成长空间,可能引发更激烈的市场竞争。身处传统业务竞争之中,创新业务的快速增长将会成为新的发展趋势。
我们在文章之初就提到,证券行业是一个牛股辈出的行业,不管是追溯美国股市还是日本股市的历史,均发生过如此盛况。随着金融在国内的重要性增强,未来证券行业还将迎来巨大的向上空间。
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