基础建设公募基金招股说明（基础建设公募基金）

本文目录一览：

• 1、基础设施公募REITs的发售流程是怎样的？有什么特点？
• 2、什么是基础设施公募REITs？
• 3、公共基础设施基金发行方式
• 4、基础设施公募REITs业务的参与机构主要有哪些？
• 5、基础设施公募REITs产品架构有哪些特点？
• 6、基础设施公募REITs与普通的公募基金相比有什么不同？

基础设施公募REITs的发售流程是怎样的？有什么特点？

基础设施公募REITs的发售，采取网下询价的方式确定基金份额认购价格，公众投资者以询价确定的认购价格参与认购，分为战略配售、网下询价并定价、网下配售、公众投资者认购等活动。由于基础设施公募REITs的结构相对复杂，其定价与项目底层资产质量、运营能力以及原始权益人的后续参与情况等均有关，因此，基础设施公募REITs虽然以公募基金为载体，但是其发售过程更类似于首次公开发行股票，也就是投资者熟悉的企业IPO。

什么是基础设施公募REITs？

基础设施公募REITs是公开募集基础设施证券投资基金的简称，是指依法向社会投资者公开募集资金形成基金财产，通过基础设施资产支持证券等特殊目的载体持有基础设施项目，由基金管理人等主动管理运营上述基础设施项目，并将产生的绝大部分收益分配给投资者的标准化金融产品。在投资标的方面，基础设施公募REITs限定主要投资于不动产的基金。本次试点的基础设施包括仓储物流、收费公路、信息网络、产业园区等，不包括住宅和商业地产。简单来说，基础设施公募REITs可以让投资者们用较少的资金参与到大型基建项目中，从而分享项目的基础收益和资产升值。

公共基础设施基金发行方式

根据相关资料查询显示：网下询价的方式。发行方式公共基础设施公募基金采取网下询价的方式确定基金份额认购价格，公众投资者以询价确定的认购价格参与基金份额认购。

基础设施公募REITs业务的参与机构主要有哪些？

结合基础设施公募REITs产品的结构，该业务主要涉及如下市场主体：

1.原始权益人，即基础设施公募REITs持有的基础设施项目的原所有人。

2.基金管理人，负责管理基础设施公募REITs，对基础资产进行尽职调查，直接或委托外部管理机构对基础资产进行运营维护。

3.资产支持证券管理人，负责管理资产支持专项计划。

4.托管人，即为公募基金、资产支持专项计划提供资金保管服务的银行。

5.外部管理机构（若有），在基金管理人的聘请下负责基础设施日常运营维护、档案归集管理等工作。

6.财务顾问、会计师事务所、律师事务所、评估机构等专业机构。

基础设施公募REITs产品架构有哪些特点？

一是投资度集中。80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额；基础设施公募REITs通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权；

二是基金穿透持有基础设施核心权益。基础设施公募REITs通过资产支持证券和项目公司等特殊目的载体取得基础设施项目完全所有权或经营权利；

三是现金流稳定。基金管理人主动运营管理基础设施项目，以获取基础设施项目租金、收费等稳定现金流为主要目的；

四是高比例定期分红。基础设施公募REITs采取封闭式运作，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%。

基础设施公募REITs与普通的公募基金相比有什么不同？

一是投资标的不同。基础设施公募REITs产品以拥有持续、稳定经营现金流的不动产作为底层基础资产。普通的公募基金通常以上市公司股票、债券等作为主要投资标的。

二是收益来源不同。基础设施公募REITs收益来源主要由经营收益以及因资产增值带来的资本利得收益，对于高速公路等基础设施，收益来源更多由不动产经营收益构成。普通的公募基金除获取股息、利息收益外，灵活调整投资组合配置，资本利得收益显得更重要。

三是产品定位不同。基础设施公募REITs产品作为“自下而上”搭建的“资产上市平台”，借助发行人、管理人在不动产投资经营领域的专业优势及资源积累，促进基金价值不断提升。普通的公募基金主要依靠基金管理人的主动投资能力，通过灵活配置资产，实现投资收益。